全球矚目的美聯(lián)儲(chǔ)3月議息會(huì)議結(jié)果終于揭開(kāi)“面紗”。
北京時(shí)間3月17日凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)宣布將基準(zhǔn)利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%-0.5%區(qū)間，此舉與之前市場(chǎng)預(yù)期一致，為其自2018年12月以來(lái)的首次加息。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在當(dāng)天召開(kāi)的新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)將在接下來(lái)的政策會(huì)議上開(kāi)始減持近9萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)。
由于美聯(lián)儲(chǔ)在本次加息之前與市場(chǎng)做了充分溝通，當(dāng)天的金融市場(chǎng)雖然反應(yīng)劇烈，但利空出盡的影響表現(xiàn)明顯。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日收盤(pán)，道瓊斯指數(shù)上漲1.55%、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲2.24%、納斯達(dá)克指數(shù)漲3.77%。此外，10年期國(guó)債利率當(dāng)天從2.160%上方漲至2.192%。大宗商品方面，黃金期貨和國(guó)際油價(jià)均下跌后反彈。
17日接受《金融時(shí)報(bào)》采訪的中國(guó)銀行研究院主管、研究員邊衛(wèi)紅表示，本次例會(huì)有三大方面值得關(guān)注：其一，這是美聯(lián)儲(chǔ)自2018年12月以來(lái)的首次加息，美聯(lián)儲(chǔ)本次加息進(jìn)程雖啟動(dòng)慢，但未來(lái)加息進(jìn)程會(huì)加快，加息幅度會(huì)相對(duì)于以往更大。最快而言，美聯(lián)儲(chǔ)在接下來(lái)的5月加息的可能性很大，加息幅度也可能會(huì)更大。其二，從美國(guó)通脹來(lái)看，高通脹的現(xiàn)象可能會(huì)持續(xù)更長(zhǎng)時(shí)間，當(dāng)前美國(guó)通脹的拐點(diǎn)還未來(lái)臨，這可能會(huì)給未來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策帶來(lái)一定的壓力和挑戰(zhàn)。其三，從相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)5月將敲定縮表計(jì)劃，以逐步縮減9萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前資產(chǎn)規(guī)模龐大，因此本次縮表對(duì)金融市場(chǎng)帶來(lái)的影響可能會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于2008年之后的縮表影響。另外，除了美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策之外，未來(lái)還將疊加供應(yīng)鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)，這對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)可能意味著更多考驗(yàn)。
“（美國(guó)）經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和就業(yè)指標(biāo)持續(xù)加強(qiáng)。近幾個(gè)月的就業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，失業(yè)率也大幅下降。”利率聲明表示，“通脹仍處于高位，反映出與新冠肺炎大流行相關(guān)的供需失衡、能源價(jià)格上漲和更廣泛的價(jià)格壓力。”在本次利率決議的投票上，全體票委以8-1的投票通過(guò)加息25個(gè)基點(diǎn)的決定，只有圣路易斯聯(lián)邦儲(chǔ)備行長(zhǎng)布拉德投票認(rèn)為應(yīng)加息50個(gè)基點(diǎn)，而非25個(gè)。
事實(shí)上，自2021年4月以來(lái)，美國(guó)的通脹數(shù)據(jù)持續(xù)“亮紅燈”。美國(guó)上周公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）同比上漲7.9％，表現(xiàn)強(qiáng)于7.5％的前值，續(xù)創(chuàng)40年來(lái)新高；環(huán)比上漲0.8％，表現(xiàn)強(qiáng)于0.6％的前值，創(chuàng)2021年11月以來(lái)新高。這是美國(guó)CPI環(huán)比增速連續(xù)第21個(gè)月錄得正數(shù)。面對(duì)美國(guó)通脹居高難下，鮑威爾不得已在去年末放棄早先堅(jiān)持的“通脹暫時(shí)論”，但市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)能否有效遏制惡性通脹的疑慮難以驅(qū)散。從某種程度上看，美聯(lián)儲(chǔ)在3月加息與否上已經(jīng)“騎虎難下”——美國(guó)存在惡性通脹的可能性，且美聯(lián)儲(chǔ)終于意識(shí)到原本控制通脹的力度就做得不夠，現(xiàn)在必須“亡羊補(bǔ)牢”——美聯(lián)儲(chǔ)不得不在抗通脹方面亮出“真槍實(shí)彈”。
不過(guò)，雖然美聯(lián)儲(chǔ)有心盡力遏制通脹，但俄烏沖突“黑天鵝”卻迫使美聯(lián)儲(chǔ)本次仍然采取了相對(duì)溫和的25個(gè)基點(diǎn)的加息幅度。“俄烏沖突造成了巨大的人力和經(jīng)濟(jì)困難。這對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響是極其不確定的，但在短期內(nèi)，沖突相關(guān)的事件可能會(huì)給通脹帶來(lái)額外的上行壓力，并對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)造成壓力。”美聯(lián)儲(chǔ)在聲明中補(bǔ)充道。
美聯(lián)儲(chǔ)的點(diǎn)陣圖顯示，其預(yù)計(jì)2022年美聯(lián)儲(chǔ)將加息7次（即除本次外還將加息6次），而去年12月份的預(yù)期僅為3次。利率聲明還表示，美聯(lián)儲(chǔ)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)最新信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響，適當(dāng)?shù)卣{(diào)整貨幣政策立場(chǎng)。面對(duì)市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)過(guò)快以及更大幅度加息可能會(huì)導(dǎo)致美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨衰退風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂(yōu)，鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上仍然積極“唱多”美國(guó)經(jīng)濟(jì)前景。鮑威爾表示，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，包括通脹大幅飆升，但美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性很低，尤其“未來(lái)一年內(nèi)經(jīng)濟(jì)衰退的可能性不大”。鮑威爾表示，美國(guó)的“總需求目前很強(qiáng)勁，大多數(shù)預(yù)測(cè)者預(yù)計(jì)這種情況將保持下去”。