5月4日，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會（以下簡稱“金融委”）召開第二十八次會議，聽取支持經(jīng)濟復蘇、加快中小銀行改革發(fā)展、打擊資本市場造假行為等工作進展情況匯報。 從運作機制來看，金融委定期召開全體會議、不定期召開專題會議。上一次召開全體會議的時間是4月15日（第二十六次會議），本次是第二十八次，意味著本次會議之前還召開過一次全體會議。
1.在全球金融市場劇烈動蕩的形勢下，我國股市、債市、匯市總體平穩(wěn)運行，韌性較強。2.有關(guān)部門已經(jīng)制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案，要抓緊落實。3.必須堅決維護投資者利益、嚴肅市場紀律，對資本市場造假行為“零容忍”。4.要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產(chǎn)品風險問題，提高風險意識，強化風險管控。
一、完善宏觀預案 創(chuàng)造有效需求
疫情發(fā)生以來，金融委及成員單位以“穩(wěn)預期、擴總量、分類抓、重展期、創(chuàng)工具”的政策確定性，對沖疫情沖擊和經(jīng)濟下行帶來的諸多不確定性，金融支持實體經(jīng)濟力度持續(xù)加大，總體來看，取得了顯著成效。金融方面，在全球金融市場波動加劇的形勢下，我國金融市場波動相對有限，股市、債市、匯市總體平穩(wěn)運行，韌性較強，國際投資者普遍看好中國發(fā)展前景。經(jīng)濟方面，隨著復工復產(chǎn)深入推進，國內(nèi)生產(chǎn)、投資、消費等領(lǐng)域出現(xiàn)了積極改善，3月、4月制造業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)兩個月位于榮枯線之上。但也要看到，目前需求恢復較生產(chǎn)慢，外需受全球疫情影響具有較大不確定性，內(nèi)需尚未出現(xiàn)明顯回補。1
因此，此次會議提出，金融委各單位完善宏觀預案，創(chuàng)造有效需求，優(yōu)化供給結(jié)構(gòu)，保持流動性合理充裕，提高政策質(zhì)量，狠抓政策落實。
在中國民生銀行首席研究員溫彬看來，這意味著宏觀政策將繼續(xù)加強逆周期調(diào)控力度，激活經(jīng)濟增長點、釋放經(jīng)濟潛力。貨幣政策將繼續(xù)保持流動性合理充裕，降低融資成本，財政政策將更加積極有為，進一步減稅降費和加大公共支出。此外，一系列刺激消費、拉動投資的政策將出臺實施，大力促進內(nèi)需加快恢復。“現(xiàn)在的最核心問題是有效需求的問題。”中商智庫首席研究員李建軍提醒，在全球疫情沒有控制的前提下，外需在短期內(nèi)無法恢復，因此經(jīng)濟的發(fā)展動力應(yīng)主要在內(nèi)需之上。李建軍進一步指出，在創(chuàng)造有效需求的過程中，中小和民營企業(yè)是最重要的。當前中小企業(yè)的工業(yè)增加值、營業(yè)收入等指標都落后于國有企業(yè)。不過，中小企業(yè)又是產(chǎn)出創(chuàng)造的最核心市場主體，因此如何支持中小企業(yè)恢復生產(chǎn)，增加有效投資需求，是當前的重大問題。
二、加快中小銀行改革發(fā)展
我國有4000多家中小銀行，資產(chǎn)規(guī)模占全部商業(yè)銀行的比重超過50%，廣泛分布于全國各地。長期以來，中小銀行對服務(wù)實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)做出了重要貢獻。“大力發(fā)展中小銀行、增加金融供給主體，有助于填補我國大型金融機構(gòu)無法或無力顧及的市場，從而優(yōu)化和完善金融機構(gòu)體系，改善金融服務(wù)不充分、不均衡等狀況。”中關(guān)村互聯(lián)網(wǎng)金融研究院首席研究員董希淼認為，從長遠看，要緩解民營和小微企業(yè)融資困難，必須采取更多措施，加大政策支持，優(yōu)化發(fā)展環(huán)境，推動中小銀行更好發(fā)展。1
此次會議指出，有關(guān)部門已經(jīng)制定中小銀行深化改革和補充資本的工作方案，要抓緊落實。必須把改革和發(fā)展有機結(jié)合起來，立足服務(wù)基層和中小微企業(yè)，在充實資本的同時，解決好中小銀行在業(yè)務(wù)定位、公司治理、信貸成本等方面的突出問題，推動治理結(jié)構(gòu)與業(yè)務(wù)發(fā)展良性循環(huán)。
中小銀行資本緊張一直比較突出，成為限制其服務(wù)能力的主要因素。在溫彬看來，隨著中小銀行深化改革和補充資本的工作方案的落實，預計一批中小銀行將通過發(fā)行普通股、優(yōu)先股、永續(xù)債、二級資本債得到資本補充，促進小銀行服務(wù)中小微企業(yè)的能力進一步增強。4月21日召開的國務(wù)院常務(wù)會議確定下調(diào)中小銀行撥備覆蓋率20個百分點，同樣有助于中小銀行騰挪更多資源支持中小微企業(yè)。1
此次會議提出“必須把改革和發(fā)展有機結(jié)合起來”，對此，溫彬分析稱，一部分中小銀行還存在公司治理缺陷、業(yè)務(wù)定位模糊、風險管控薄弱等問題，要真正實現(xiàn)“強身健體”，必須深化改革，加強公司治理，規(guī)范股東行為，切實化解風險，明確業(yè)務(wù)定位，聚焦主責主業(yè)，回歸業(yè)務(wù)本源，重點服務(wù)好基層和中小微企業(yè)。
在業(yè)務(wù)定位方面，董希淼認為，中小銀行要回歸本源，努力緩解區(qū)域內(nèi)中小欸企業(yè)融資困難等問題，與中小企業(yè)一同成長，圍繞當?shù)亟?jīng)濟的特點和中小微企業(yè)客戶的需求，推動地方經(jīng)濟的增長。要聚焦重點行業(yè)，調(diào)整客戶結(jié)構(gòu)，通過調(diào)整信貸投向額度、優(yōu)化利率風險定價策略，動態(tài)設(shè)定風險權(quán)重等方式，實施具有區(qū)域特色的差異化經(jīng)營，在防范風險的同時更好地服務(wù)實體經(jīng)濟。
在公司治理方面，銀保監(jiān)會副主席曹宇近日表示，目前，中小銀行公司治理已經(jīng)取得了初步成效，一是加大了股東股權(quán)違法違規(guī)亂象治理力度，二是穩(wěn)妥開展高風險機構(gòu)違規(guī)股東股權(quán)清理整治。下一步，銀保監(jiān)會將繼續(xù)按照市場化、法治化的原則，持續(xù)加大清理整治力度，加快推進股權(quán)集中托管等工作，進一步嚴格股東資質(zhì)審核，強化穿透管理。此外，李建軍還提醒，中小企業(yè)往往抵押品不足，經(jīng)營風險較大，因此在提供必要信貸支持的同時，還要加強風險管控，這不僅涉及信貸項目本身的風險管理，也涉及到商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的完善透明，科學決策，防止信貸過度集中風險。
三、對資本市場造假行為“零容忍”
記者注意到，近期召開的金融委會議多次部署打擊資本市場造假行為。4月7日召開的會議強調(diào)，“堅決打擊各種造假和欺詐行為”；4月15日召開的會議指出，“對造假、欺詐等行為從重處理”；本次會議提出，對資本市場造假行為“零容忍”。1
此次會議著重強調(diào)，要堅持市場化、法治化原則，完善信息披露制度，堅決打擊財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，對造假的上市公司、中介機構(gòu)和個人堅決徹查，嚴肅處理。
“真實、透明的信息是資本市場有效運行的前提條件。”溫彬認為，堅決打擊財務(wù)造假、內(nèi)幕交易、操縱市場等違法違規(guī)行為，體現(xiàn)了維護投資者利益、嚴肅市場紀律的決心。
溫彬進一步分析稱，近期疫情給企業(yè)經(jīng)營帶來較大沖擊，造假現(xiàn)象也有所抬頭，在全社會造成了不良影響，損害了投資者利益。特別是，近期我國資本市場注冊制改革提速，這對企業(yè)誠實守信和信息披露質(zhì)量提出了更高要求，加大對資本市場造假行為的打擊力度，亦有助于對上市公司、中介機構(gòu)和個人形成警示和威懾，監(jiān)督其嚴格遵守資本市場紀律，從而促進資本市場長期健康發(fā)展。從融資的角度來看，李建軍也認為，建立多層次資本市場、擴充企業(yè)的融資渠道，是當前金融支持企業(yè)生存和發(fā)展的重要一環(huán)，為此，需要加強資本市場的建設(shè)，防范市場劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象，促進資本市場健康發(fā)展，為各類企業(yè)提供直接融資渠道。四、高度重視部分金融產(chǎn)品風險問題
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會議指出，要高度重視當前國際商品市場價格波動所帶來的部分金融產(chǎn)品風險問題，提高風險意識，強化風險管控。要控制外溢性，把握適度性，提高專業(yè)性，尊重契約，理清責任，保護投資者合法利益。
近期，中國銀行“原油寶”產(chǎn)品投資出現(xiàn)較大虧損，引起市場和輿論的廣泛關(guān)注。對此，監(jiān)管部門第一時間部署相關(guān)工作，要求依法解決相關(guān)問題，切實維護投資者的合法權(quán)益。“受當前疫情影響，國際金融市場形勢更加復雜多變，提醒金融消費者進一步增強投資風險意識。”銀保監(jiān)會相關(guān)部門負責人日前表示，將持續(xù)加大監(jiān)管力度，督促銀行進一步加強賬戶類產(chǎn)品風險管控，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)行為，將依法依規(guī)嚴肅查處，切實保護金融消費者合法權(quán)益。中國銀行方面也回應(yīng)稱，本著法治化、市場化和實事求是、客觀公正的原則，目前正積極研究并爭取盡快拿出回應(yīng)客戶合理訴求的意見。近日，已委托律師正式向芝加哥商品交易所（CME）發(fā)函，敦促其調(diào)查4月21日原油期貨市場價格異常波動的原因。后續(xù)還將加大相關(guān)工作力度。“我們必須認識到，該事件不應(yīng)僅視為個別銀行事件，金融投資管理方面的薄弱環(huán)節(jié)可能普遍存在于眾多金融機構(gòu)之中。”溫彬強調(diào)，下階段，金融機構(gòu)要繼續(xù)加強產(chǎn)品研發(fā)，尤其是對于創(chuàng)新類、復雜類的金融產(chǎn)品，要提升專業(yè)性，強化風險意識，加強風險管控，特別是要提升市場異常波動下的應(yīng)急處置能力，同時，要規(guī)范產(chǎn)品宣傳營銷，把握好適度性，加強投資者教育與權(quán)益保護。此外，李建軍還建議，必須加緊防范國際金融市場的沖擊，做好風險的隔離和跨境資本的監(jiān)測，必要時需要加強跨境資本的管制。