近日召開的國務(wù)院常務(wù)會議部署有效發(fā)揮政府性融資擔保作用支持小微企業(yè)和“三農(nóng)”發(fā)展。當前多個地區(qū)積極發(fā)力構(gòu)建政策性融資擔保體系并已初顯成效。為進一步發(fā)揮政策性融資擔保體系“四兩撥千斤”的作用,專家建議加大資本金補充等方面的政策支持,發(fā)展再擔保機構(gòu),同時加強征信、銀行、擔保和財政風險代償機制的協(xié)同配合。
多地推進政策性融資擔保體系建設(shè)
近日民營企業(yè)融資信用擴張迎來利好,但不少民營企業(yè)公司治理機制不夠完善,財務(wù)制度等方面欠規(guī)范,需要外部增信擔保機制。
“政策性融資擔保體系在某種程度上擔當了民企和金融機構(gòu)間的橋梁,為民企借貸融資提供信用增進,有利于減少金融機構(gòu)對其還款能力的疑慮,從而推動民企信用擴張。”聯(lián)訊證券首席經(jīng)濟學(xué)家李奇霖表示,與一般擔保機構(gòu)相比,政策性擔保具有政策公益性質(zhì),其擔保成本比市場擔保利率低,因此企業(yè)融資成本會明顯降低。
“公共資金對超額風險的分擔機制正在逐步完善。”國家金融與發(fā)展實驗室副主任曾剛表示,民營企業(yè)一個核心問題在于實際風險較高,或會給銀行帶來更多風險、降低收入。隨著大量融資擔保機制設(shè)立,即便銀行加大對民營企業(yè)的信貸投入,也并不見得會帶動其實際承受的不良損失上升,因其相當一部分風險被政策性擔保吸收了。
當前,自上而下的政策性融資擔保體系正緊鑼密鼓地建立。9月,國家融資擔?;鹩邢挢熑喂驹诰┡e行揭牌暨首批合作業(yè)務(wù)集中簽約儀式,分別與安徽省信用擔保集團等8家省級擔保再擔保機構(gòu)簽訂了再擔保業(yè)務(wù)合同,與建設(shè)銀行等7家商業(yè)銀行簽訂“總對總”銀擔合作協(xié)議。
深圳市財政出資設(shè)立總規(guī)模為30億元的中小微企業(yè)融資擔保基金,對由深圳市融資擔保機構(gòu)擔保的中小微企業(yè)貸款融資和債券融資業(yè)務(wù)進行再擔保,當發(fā)生代償時,融資擔?;鸷蛽9痉謩e按5:5的比例分攤風險。
上海銀保監(jiān)局籌備組數(shù)據(jù)顯示,上海市中小微企業(yè)政策性融資擔保基金已與42家銀行簽署合作協(xié)議,累計擔保貸款額超過170億元。上海市委市政府近日發(fā)文提出,加大融資擔保力度,逐步擴大中小微企業(yè)政策性融資擔?;鹨?guī)模至100億元,將擔保對象從中小企業(yè)擴大到民營大中型企業(yè),提高擔保風險容忍度。
近日央行營業(yè)管理部、北京銀保監(jiān)局籌備組、北京市金融工作局等多部門聯(lián)合發(fā)文提出,北京市將設(shè)立市融資擔保基金,構(gòu)建政策性融資擔保體系,鼓勵擔保機構(gòu)和再擔保機構(gòu)積極開展小微企業(yè)融資擔保業(yè)務(wù)。
有待進一步發(fā)揮作用
多位業(yè)內(nèi)人士反映,目前來看,政策性融資擔保體系在民營企業(yè)融資方面的作用還有待進一步發(fā)揮。
東部地區(qū)某股份行二級分行普惠部負責人稱,在對民營企業(yè)放貸的實際操作中,擔保機制介入仍然不夠,也很少有企業(yè)提出這方面的需求,因為一些擔保公司對客戶的要求比銀行還高,而且都不愿意給小微企業(yè)擔保,不少是為平臺公司擔保。
華東地區(qū)一位地方監(jiān)管人士表示,該地區(qū)政策性融資擔保體系的作用發(fā)揮還不夠,有時擔保公司對企業(yè)經(jīng)營情況不了解,為減少自身承擔的風險,要求企業(yè)提供反擔保。
在新時代證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東看來,政策性融資擔保體系尚未完全發(fā)揮作用的原因可能包括:一是整體規(guī)模還比較小,二是政策擔保體系的定價機制、風險分擔機制以及再擔保制度等都需要進一步完善。
“政策性融資擔保體系在運營中面臨的主要問題是信息不對稱。”東方金誠金融業(yè)務(wù)部助理總經(jīng)理李茜認為,民營企業(yè)財務(wù)及經(jīng)營信息質(zhì)量參差不齊,政府對民營企業(yè)實際情況了解程度有限,如果承擔過多的民營企業(yè)融資轉(zhuǎn)嫁的風險,可能導(dǎo)致地方政府信用受損。此外,信息不足也加大了政府對潛在風險的管控難度。
從客戶結(jié)構(gòu)看,李茜表示,當前政策性融資擔保公司為民營企業(yè)提供擔保的規(guī)模和比例十分有限,政策性融資擔保公司的擔保對象很大比例是國有企業(yè)。從擔保公司角度講,政策性融資擔保公司自身經(jīng)營不規(guī)范、資本金不足、杠桿水平過高的現(xiàn)象較為突出,進一步制約了融資擔保體系的有效運作。
李奇霖表示,為了維持協(xié)助民企融資的可持續(xù)性,擔保公司仍需考慮擔保的風險性,因此在初期選擇時,會更傾向于選擇主體評級較高、基本面較好的民企。
需多項措施共同配合
為使政策性融資擔保體系進一步發(fā)揮作用,李茜建議,應(yīng)加大政策性擔保機構(gòu)來自地方政府在資本金補充和風險補償方面的政策支持,實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。同時應(yīng)加強銀擔合作,形成風險分擔、利率優(yōu)惠、手續(xù)簡化、信息共享等權(quán)利與義務(wù)對等的銀擔合作機制。
潘向東認為,政策性融資擔保體系在定價、對哪些企業(yè)提供擔保方面要堅持市場化。政策性融資擔保體系要合理地介入融資市場,既不因介入不足而導(dǎo)致企業(yè)難以融資,也不因過度介入而導(dǎo)致企業(yè)逆向選擇、增加道德風險。另外,需建立完善的融資擔保法律制度,在企業(yè)信息披露、經(jīng)營狀況公開、財產(chǎn)抵押等方面亟需建立完備的法律訴訟渠道,為政策性融資擔保機制安全運行提供良好的制度基礎(chǔ)。
此外,應(yīng)發(fā)展再擔保機構(gòu)。潘向東表示,經(jīng)濟下行壓力下,企業(yè)信用風險容易轉(zhuǎn)移給政府,發(fā)展再擔保機構(gòu)可以分擔政策性融資擔保體系的擔保風險,也可緩解政策性融資擔保體系不愿擔保風險大的民營企業(yè)的問題。
前述華東地區(qū)監(jiān)管人士稱,政策性融資擔保體系還需多項措施共同配合,當前該地區(qū)開展征信、銀行、擔保和財政風險代償協(xié)同作用的機制,對企業(yè)進行評級,發(fā)放信用貸款,已取得初步成效。他建議,引領(lǐng)政策性融資擔保公司回歸本源,按照保本微利的原則經(jīng)營,并提高擔保風險代償容忍度。另外,從解決信息不對稱的角度,需著力推進信用體系的建設(shè)。